Bulle immobilière en Grande Bretagne : de 1959 à nos jours

La bulle immobilière au Royaume Uni est elle un mythe ?

Une bonne question, dès que l’on parle de bulle immobilière, beaucoup de poils se dressent sur le dos, de la même manière lorsque l’on parle de krach immobilière. Pourquoi ? car il s’agit de mouvements extrêmes qui vont des heureux et des malheureux. Du coup ces thèmes font couler beaucoup d’encre.

Mais alors qu’est-ce qu’une bulle immobilière ?

La bulle immo est une déconnexion entre le coût réel des logements (construction, achat du terrain, taxes…) et le coût du logement lors de sa vente. Une autre manière de caractériser la bulle immobilière c’est aussi un fort décalage entre l’évolution des revenus et celui des prix de l’immobilier.

Revenons sur le cas de l’immobilier britannique. La banque Halifax vient de faire le point sur l’évolution du prix des logements depuis 1959. Résultat ? ils ont augmenté de 273%, donc multiplié par plus de 3,5 fois. La banque a aussi réalisé une comparaison intéressante entre l’évolution des salaires et celui de l’immobilier. Là aussi les chiffres sont parlants car les prix des logements ont pris 2,7% par an et les revenus seulement 2%. Concrètement, les anglais ont augmenté la part du logement dans leur budget (on aurait certainement le même résultat en France).

Mais ce qui peut nous faire dire que la bulle immobilière frappe bien l’Angleterre c’est que les prix de l’immobilier ont gagné 67% au cours es 10 dernières années donc bien au-dessus de la tendance moyenne. Néanmoins elle reste similaire à l’évolution des années 80, avec une augmentation de 61% en 10 ans. Le krach immobilier des années 90 avait alors corrigé cette anomalie de -22%. Alors un krach immobilier viendra-t-il corriger les années 2000 ? Difficile à dire, cela viendra certainement, le climat économique actuel le permettrait mais ne le souhaitons pas. 2010 sera donc décisif et indiquera si les prix des logements entament une période de plusieurs années de correction ou non.

Quelques graphiques pour illustrer nos propos :

Evolution de l’indice des prix des logements au Royaume-Uni

Evolution des prix des maisons en Grande Bretagne depuis 1975

Pour en savoir plus sur les prix des logements outre Manche : http://www.housepricecrash.co.uk/indices-dclg-national.php

ou sur la bulle immobilière : http://www.bulle-immobiliere.org/drupal/